【綠角資產配置課程 — 課後整理】
本文為 2024/03/16~17，綠角資產課程的課後整理，採 5W1H 方式。
未來開課請參考：
綠角財經筆記: 綠角開課計畫(Greenhorn’s Investment Class) (greenhornfinancefootnote.blogspot.com)
由於不能 po 講義內容，我盡量在網路上找類似的圖片搭配解釋。課程提供有用的 Excel 工具進行資產分配的試算，但我想那是老師的心血，也是學費之所在。本文以探討資產配置的理財觀念為主。
Chesky to Bezos: “Jeff, what’s the best advice Warren Buffet ever gave you?”
Bezos: “[I asked Warren,] your investment thesis is so simple…you’re the second rich-est guy in the world, and it’s so simple. Why doesn’t everyone just copy you?”
Buffett: “Because nobody wants to get rich slow.”
(Quoted from PandoMonthly: The best advice Warren Buffett ever gave Jeff Bezos (youtube.com))
§ Why? 為什麼要資產配置？
主要目的為防止通膨使自己的資產縮水，讓退休時逐步退出市場時，提領的生活費更充足。
情境一：月薪五萬，每個月存二萬五現金放在床底下，通膨率3%，三十年後0.97³⁰≈0.4；每個月存的 25000 變成 10000，被通膨吃掉了六成。
情境二：月薪五萬，每個月存一萬放入市場，假設扣掉通膨後實質報酬3%，1.03³⁰≈2.43，每個月存的 10000 變成 25000，見識複利的厲害。
因此，不投資本身就是一種風險。
另外，我們憑什麼樂觀？引用 Angus Madison 的理論，只要社會是私有財產制、資本自由市場、科技進步（如工程持續有新技術、醫療持續有新藥新療法），再加上完善的基礎建設（能源、交通、通訊）。有這四隻腳，我們就可以預期市場會持續成長。
§ What? 有哪些資產配置方式？
股票、債券、REIT、原物料都是可以考慮的標的，但多建議以 ETF 指數投，而非主動買進單股。另外，也不要把範圍限制在台股、美股美債等，可以用更宏觀、全球全盤的方式分散風險。
例如一股現價約 108 美金(2024/03/17) 的 Vanguard Total World Stock Index Fund ETF (VT)，買進就持有 9000 多家公司的股票。同時也有歐股歐債 ETF、新興市場股 ETF（東歐、拉美非洲等）。這得自己做功課。
為了應驗課程中的不同配置策略有效，綠角老師大量使用1920~2020 各洲各國的股市走勢圖（其實是為了應證此策略對重大事件的震盪也有效，如1930大蕭條、1970石油危機、2000網路泡沫、2008金融海嘯、2020肺炎疫情），並搭配不同 ETF 的搭配，用報酬率應證選擇 ETF 的好處。
本課程不建議單押公司股票，也不建議「擇時」進出場（擇時的意思是想等到低點才進場、或是高點賣出）。資金持續放在市場裡承擔風險，才可能有相對應的報酬。
§ How? 如何進行資產配置？
目標為求取「高於平均的報酬、低於平均的風險」，防止局部泡沫，應做兩件事：
首先要設定具體的財務目標。什麼是具體目標？
在50歲累積三千萬（O）、我要變有錢人（X）
第一，不該把錢全放在股市（對全球股市崩跌沒有防禦力）、或全放在債券（長期報酬率過低）。
第二，盡量將資產分散到全球市場。美國不是全球唯一的經濟體、台灣更是很小的一個新興市場。只單單押注這兩個，同樣會呈現較高的風險標準差，對泡沫防禦力也較差。
同時，考慮到人一生的健康曲線，可搭配生命週期進行資金比例分配。這個概念在 <Die with Zero> 有詳述，中譯《別把錢留到死》。
（年輕時收入較低，應培養儲蓄習慣持續放入市場、培養風險忍受度、投資自己的人力資本 e.g., 培養正確金錢觀念、累積知識、維持健康身體；到年紀較大活動力減退、醫療照護需求提高時，逐步調整資產到低風險部位）
以上聽起來有點複雜，簡單來說的應用就是二八法則。年輕時可以放八成在股市、兩成在債券，這兩成報酬低但穩定的債券，可作為熊市的緩衝（想想化學課教的緩衝溶液）。每十年調整比例，逐漸變成 70:30、60:40，一直到六七十歲後，每個月逐漸提領出來。
同時養成定期定額（或定期定值）、每年再平衡資產比例的投資紀律。
§ Who? 誰要投資？
每個人。每個有相對穩定工作，且預期在年老沒有收入時（約六十五歲以後），期待能緩慢逐步從金融市場提領出一筆生活費的人。
§ When? 何時進行資產配置？
就是現在！最重要的投資行為就是留在市場。承擔風險才有報酬。
雖然定期定額投入市場，可能要面對「順序風險」（如果股價在五年間，雖然都是10塊到10塊，但先牛後熊(10->12->10)，累積報酬會比先熊後牛(10->8->10)還要多）。但我們沒辦法選擇自己出生的年代、在不建議擇時進場的前提下，長期來看（長期指三十年以上）提早進入市場承擔風險，才有機會賺取報酬。
§ Where? 哪裡投資？
可考慮直接找美國券商開戶。和台灣券商複委託相比，交易免手續費。可以研究 Vanguard、iShare 各類的 ETF。
